一季度营收增48%，用AI重构社交逻辑，赤子城科技开启进阶之路

2025年全球AI技术加速渗透社交娱乐领域，生成式AI、多模态交互、智能推荐等创新应用催生“社交3.0时代”。

在此背景下，港股“小腾讯”赤子城科技（09911.HK）于4月24日发布的一季度未经审核营运数据引发市场热议：其收入同比增长41.5%~48.1%，社交与创新业务双线爆发，AI技术驱动的商业化效率成为核心增长引擎。

这一成绩不仅超越市场预期，更折射出中国科技企业以“AI+本地化”策略撬动全球市场的战略智慧。

从技术赋能到生态裂变，AI社交矩阵逐渐成型

数据显示，在截至2025年3月31日的三个月内，赤子城科技预计实现收入约15亿至15.70亿元，较2024年同期增长约41.5%~48.1%。其中，社交业务收入约为13.45~13.95亿元，同比增长约39.1%~44.3%。

社交业务收入的显著增长，主要得益于公司借助AI技术推动多样化社交产品的快速发展。近年来，赤子城科技不断深化人工智能与业务场景的融合，"AI技术赋能+本地化运营+全球化布局"的成效进一步凸显。

今年初，赤子城科技披露了自主研发的多模态算法模型Boomiix，该模型可通过精准的用户行为分析与推荐优化，有效提升用户体验和付费意愿。

随着Boomiix的持续升级及其在业务场景和流程中的深入应用，今年第一季度公司社交业务矩阵实现全面发展，收入规模与商业化效率进一步提升。

在第一季度，SUGO和TopTop在优势市场的竞争力进一步增强。根据SensorTower数据，2025年1月1日-3月31日期间，SUGO和TopTop分别位列中东地区社交网络App收入排行榜第9位、第14位。

通过优化社交功能、深耕社区生态、开展品牌活动等方式，HeeSay在东南亚等市场的优势地位持续巩固，SensorTower数据显示，HeeSay在第一季度位居GooglePlay东南亚市场社交类App收入榜前20。

赤子城科技是一家成功的全球开放式社交公司。公司成立于2009年，2013年正式开启出海征程。

在十余年的发展历程中，赤子城科技通过投资、对外并购以及大量研发投入等多种方式，成长为覆盖全球上百个国家和地区流量生态的国际知名企业。

至今，赤子城科技已在社交、游戏等领域打造了数十款面向全球用户的APP，并借助这些产品，在全球超150个国家和地区为近1亿用户提供服务。

从“流量生意”到“生态闭环”，赤子城用AI重塑增长逻辑

根据业绩数据，赤子城科技一季度创新业务收入达人民币1.55亿至1.75亿元，同比增幅在66.7%到88.2%之间。

从具体情况而言，其精品游戏在AI买量与玩法创新的双重推动下，发展态势持续向好。以赤子城科技近期推出的合成类游戏《Alice'sDream：MergeGames》为例，自上线后便备受关注。

在与AppLovin的合作中，AI技术深度融入游戏买量策略，有力推动了游戏的全球化扩张。

通过精准的数据分析以及算法优化，此次合作大幅提升了广告投放的效率与效果，让《Alice'sDream：MergeGames》在玩家中的知名度迅速提升。

一季度，游戏业务保持增长态势，成为抵御社交业务周期波动的“稳定器”。

此外，社交电商在隐私健康赛道实现差异化突围。隐私健康社交电商平台荷尔健康于2024年营收显著增长，成为公司创新业务的又一亮点。该平台的成功，不仅拓展了公司的业务线，还进一步增强了公司的市场竞争力。

最后，AI实现全流程赋能，达成从研发到变现的降本增效。赤子城科技借助AI工具优化游戏开发周期，降低素材制作成本；在电商领域，利用AI风控系统实时监测交易风险，保障合规运营。

华泰证券指出，赤子城科技“产品灌木丛+AI引擎”战略已形成正向循环。

其社交产品矩阵（MICO、YoHo、SUGO、TopTop）在中东北非及东南亚市场持续渗透，其中SUGO与TopTop收入增速分别超过200%与100%，HeeSay的产品体验和品牌效应不断提升，Blued在传统市场也保持领先地位。

资本市场的双重信号，业绩增长与回购背后的战略野心

在当下的科技市场中，赤子城科技（09911.HK）表现亮眼，业绩高增长的同时，通过回购行动向市场传递了坚定的长期信心。

2025年3月20日，赤子城科技发布重要公告，计划在未来两年内，向独立专业受托人提供不超过2亿港元的资金。

这些资金将用于通过受限制股份单位奖励计划，从公开市场购买公司股份。值得注意的是，早在2024年12月13日，公司就曾发布过规模相近的回购计划，此次属于追加投入。这一系列举措，充分显示出公司管理层对自身业务发展潜力的坚定信念。

根据赤子城科技4月17日发布的公告，过去两年间，公司通过受限制股份单位受托人及ThreeDPartnersLimited，已从市场购买了合计超过1亿股公司股份。

公司董事会认为，在当前市场环境下进行股份回购，彰显了公司对自身业务展望及前景的强大信心，从长远来看，这一行动将为公司带来诸多益处，最终为股东创造更大价值。

从业务发展层面来看，赤子城科技借助AI技术，深度赋能“研发-运营-商业化”全业务链条，实现了收入结构的持续优化，并在区域市场取得显著突破。

2024年，公司社交业务收入达到46.3亿元人民币，同比大幅增长58.1%。其中，SUGO与TopTop两款产品凭借AI驱动的UGC生态繁荣，形成了“成熟+高潜”的良好梯度布局。

市场研究机构也对赤子城科技的发展给予了高度关注。东英证券上调了赤子城科技2025年调整后每股收益预测，预计增长9.6%至0.666港元，同时将目标价提升至7.25港元，并给予“买入”评级。

国证国际强调了公司通过AI技术在业务优化与市场拓展方面的积极成果。中信建投则关注到赤子城科技在AI技术与业务场景融合上的持续努力。

其研报指出，公司持续追踪人工智能等新技术发展趋势，不断深化AI与业务场景的融合，升级AI中台引擎，显著提升了现有产品在社交匹配、内容推荐、风控稽核、生态运营等方面的效率。

赤子城科技在业绩增长与战略布局上的积极表现，以及通过回购股份彰显的长期信心，正吸引着越来越多市场参与者的目光，其未来发展值得期待。

结语

赤子城科技2025年一季度的强劲增长，印证了"AI技术+本地化运营+全球化布局"战略的长期生命力。其以Boomiix多模态算法为核心的AI引擎，不仅驱动社交业务在中东、东南亚等新兴市场持续领跑，更通过精品游戏、社交电商等创新业务构建多元化增长飞轮。

叠加两年超1亿股的回购行动与机构评级上调，公司正从"出海工具型平台"向"全球化AI生态平台"进化。面对全球社交娱乐市场的激烈竞争，赤子城科技能否凭借AI技术杠杆打破巨头垄断、重构行业估值体系，将成为观察中国科技企业全球化进阶的关键样本。