净利暴跌97.8%的蒙牛，出啥事了？

最近蒙牛遇上事了。

2024年财报相当辣眼睛——蒙牛乳业2024年全年营收886.75亿元，同比下滑10.1%；归母净利润仅有1.05亿元，较上年暴跌97.8%。

乐观的人看到这里会说：它居然还赚了一个亿。

正常的人看到这里会说：蒙牛应该是遇上事了。

确实遇上事了。

造成利润暴跌的直接原因，是两颗“雷”，一个叫贝拉米，一个叫现代牧业。

都是卢敏放时代的“杰作”，当时蒙牛和所有上升周期的中国企业一样，醉心于做大做强，先后投入巨资买下了这两个宝贝，如今看来成了两颗雷。

贝拉米是澳大利亚的高端奶粉品牌，仅仅几年前中国宝妈们还热衷于通过海外代购给自家宝宝喝这个牌子的奶粉。也正是洞察到了这个消费特征，蒙牛豪赌中国消费升级，而高端奶粉这一块，购入贝拉米就是蒙牛当时最好的赌注。

最终蒙牛花费了大约71亿元人民币的代价将贝拉米收至麾下。

万万没料到，一场史无前例的逆全球化席卷而来。

这不是倒霉催的嘛，贝拉米变成蒙牛的孩子之后，宝妈们不买了。

更进一步，年轻一代不仅不买奶粉，连孩子也不生了……

反倒是国产奶粉坐收利好，而贝拉米又迟迟未能通过中国婴幼儿配方奶粉注册制，只能干瞪眼。

现代牧业几乎是一样的剧本，作为曾经国内最大的畜牧企业之一，蒙牛收它有一万个理由。

然而同样没料到，养奶牛和养猪一样，居然也是有周期的，几年猛涨-产能过剩-价格暴跌-杀猪去产能-价格又起来了-再涨再跌，周而复始。

蒙牛收了它之后，赶上了原奶价格下跌，现代牧业大额亏损，当初是作为奶源战略布局的，现在反倒成了蒙牛的拖油瓶。

2024年，现代牧业净亏损14亿元，同比减少达到了惊人的900%。

于是，在财报中看到了这两颗雷的焰火——贝拉米因为2024年业绩未达预期，计提商誉及无形资产减值39.81亿元；现代牧业因亏损拖累蒙牛8.27亿元。

这两项减值直接让蒙牛净利润下滑90%，堪称财报如此辣眼睛的“卧龙凤雏”。

这份财报也是高飞成为蒙牛第六代掌门人之后的首份财报，有的人从财报中看到了尴尬，也有的人倒是看出来这是高总率领蒙牛将士们主动拆雷之举。

如果拆了雷就能重返巅峰，那这世上就没啥难事了。

蒙牛的下滑还有更深层次的原因。

在这里我不想净说那些冠冕堂皇的屁话，说点儿老百姓爱听的人话吧：

翻开每篇报道蒙牛财报巨亏的文章，评论区里点赞最多的评论几乎是同样的，那就是：

蒙牛没有奶味儿！！！

也不知道这是消费者的刻板印象还是有人故意捣乱，奇怪的是，底下的其他评论也几乎没有反驳的，看来大家是默认了。

而这是一家乳业品牌最让人担忧的形象——就好比造手机的没信号、造汽车的没轮子、造飞机的只能在地上爬……

牛奶没奶味儿那还叫啥牛奶品牌啊？

我相信是夸大其词，但又不全是空穴来风。

至于说怎么扭转这样的可怕心智，蒙牛现在做的事其实就是在试图扭转。

高飞推动的一系列动作核心就是要聚焦蒙牛常温液奶、低温乳品等六大核心业务，发力高端化。一提聚焦大家就听明白了——就是要砍掉之前的扩张，全面收缩战线。

随之砍掉的也不仅仅是“计提减值”，还有人员缩减。

财报显示，截至2024年底，公司于中国大陆、中国香港、大洋洲及东南亚合计共聘用雇员超41000名，而这一数字在前一年底为46064名。

少了5000多人，减员比例超过10%。这些人去哪了？总不可能都休产假去了吧？

说得再深一点，时代的一粒风沙，到个人身上就是狂风骤雨，到企业身上也一样。

牛奶生意，顶着“液体黄金”的美名，实际上和真正的“液体黄金”石油、白酒这些行业没法比，它的周期太不可预知了，同时它又结结实实地存在着像养猪一样的周期。

这也解释了很多乳业品牌都是小富即安，割据本地市场过个小日子就行了。

而蒙牛五年前喊出的口号却是：营收与市值双千亿。

在最接近营收千亿的2023年，蒙牛的营收也还是差了十几个亿才到千亿。

而最新的市值则是783亿港元，这还是因为这几天集中救市之下蒙牛股价又涨回来了一点。

千亿梦或者什么乱七八糟的雄心壮志，或许本来就不属于牛奶行业。

用老百姓们粗浅又往往一针见血的说法就是，别扯什么灯塔工厂和黑科技啦，每天让我喝到浓浓奶味，我就买。

这么简单的事情，我不相信蒙牛做不到。