交出史上“最差”成绩单，英特尔CPU业务难“甩锅”

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

移动互联网时代来临后，PC时代几乎落幕，而与之对应的PC端计算机行业，也进入了前所未有的萧条期。不过，曾经的CPU及半导体芯片巨头英特尔，却依然是个庞然大物。近日，英特尔发布了2022财年财报。数据显示，2022财年，英特尔实现收入630.54亿美元。数百亿美元的营收，足以撑起这个并不处在时代风口的芯片巨头。

只是，此时的英特尔，与昔日的辉煌相比，早已是另一番景象。财报数据还同时显示，其营收同比下降20.21%；实现归属于母公司股东的净利润80.14亿美元，同比下降59.66%。营收、净利润双双呈现两位数大幅下滑的颓势之下，昔日风光无比的英特尔的尴尬，也暴露无遗。

众所周知，英特尔除了在芯片产业首屈一指外，其CPU业务在全球也有垄断之势。只是，皮之不存毛将焉附。大盘颓势渐显的同时，英特尔包含台式机和笔记本电脑CPU业务在内的客户运算事业群（CCG），第四季度收入也堪称惨不忍睹，同比大跌36%。由此可见，昔日靠CPU业务撑起的商业大厦，此时显得有些孤立无援，而英特尔的未来命运，也随之有些风雨飘摇。

PC行业大势已去，波及英特尔

近年，移动互联网时代取代了PC互联网时代，成为了目前社会发展的主流。而与之对应的PC电脑周边消费电子产品的需求，也陷入了前所未有的疲软期。

据Gartner的数据显示，2022年全球PC出货量一路下跌。其中第四季度出货量同比下降近29%，创下20世纪90年代中期以来的最大季度跌幅。

市场调研机构Counterpoint Research发布的数据也佐证了这样的颓势。相关数据显示，2022年全球PC出货量2.86亿台，同比下滑15%，其中第四季度出货量年同比下滑27.8%，创下历史新低，也是连续第四个季度下滑。其中，头部PC电脑厂商联想、惠普、戴尔等的四季度出货量分别下滑29%、29%和37%。由此可见，PC端市场萎缩、需求疲软已经是不争的事实。

与此同时，英特尔曾占据绝对领先地位的数据中心市场，也受到了AMD、ARM等竞争对手的侵蚀，市场占有率也一路滑坡。基辛格曾明确告诉投资者，英特尔一直在失去数据中心市场的份额。而据Mercury Research数据显示，其市场份额已经从99%下跌到了83%。

而在PC和数据中心两大支柱性业务遭受重创后，英特尔也以二十多年来最糟糕的业绩数据告别了2022年。值得注意的是，在全球经济下行周期中，企业对数据中心的需求也在不断减弱。

而在与另一个芯片巨头AMD进行市场角逐的过程中，英特尔也逐渐处于被动防守的位置。据第三方机构数据显示，由于英特尔第四代至强处理器多次延迟推出，而AMD这两年几乎每个季度都会在服务器市场取得增长，整体份额目前已达到两位数。

这也意味着，英特尔与AMD的市场份额，正在呈现着戏剧性一般地此消彼长。而在AMD的追赶之下，英特尔面临的危机，也可谓是雪上加霜。

更糟糕的消息是，据英特尔透露，预计2023年一季度的营收在105亿至115亿美元之间，并提到在2022年下半年下滑后，其业务将加速下滑，一季度可能继续亏损。据该消息预测，英特尔一季度营收或将同比下滑40%。

值得注意的是，这是英特尔继过去30年以来，首度出现连续两个季度亏损的局面。由此可见，PC端时代的落幕，让整个PC行业已经大势已去，已经波及各大PC电脑厂商，下游芯片巨头英特尔也难以独善其身。

制程不及三星、台积电，英特尔Fab难救场

众所周知，电脑CPU之所以被英特尔等少数头部企业“垄断”，归因于芯片行业是一个尖端科技十分密集的行业，不仅对芯片研发技术有较高的要求，也对芯片的精密制造能力有很高的门槛，因此鲜有企业有入局资格。而英特尔便是芯片行业，兼具研发与制造能力的半导体公司之一，在行业也是凤毛麟角的存在。

只是，在研发能力上鲜有玩家足以匹敌的英特尔，却在制造工艺方面屡遭质疑。据了解，当三星、台积电等芯片制造巨头企业以量产3nm制程为主流技术时，英特尔的制程能力却停留在10nm。

由此可见，原本具备双向能力是英特尔的优势，但是因为其在制造端的技术跟不上，却成了其继续发展壮大的掣肘。值得一提的是，在艰难的经济环境影响下，目前芯片库存过剩已经让英特尔背上了沉重的包袱，而一直以来的制造短板，也将难以为其困境救场。

据观察，英特尔并非没有意识到自己的短板，因此，英特尔在过去的发展历程中，一直处于模式转型之中，是否将Fab作为其发展壮大的必要条件，也是英特尔纠结反复的关键点。

与英特尔全面开启IDM2.0模式时代所不同的是，其竞争对手AMD选择了与其完全相反的道路。据了解，AMD为了聚焦技术研发，已经剥离、“变卖”了其晶圆厂、封装厂，试图开启Fabless模式，轻装上阵。

虽然在模式方面，一个向东，一个向西。但是谁优谁劣，尚无定论。业内的共识是，芯片行业虽然尖端，但是垂直分工、精深细作才是大势所趋。而英特尔沿用的IDM运营模式（垂直整合），却是上个世纪60年代的产物，涵盖了设计、制造、封测等整个芯片生产流程。

尽管这种全流程的运营模式，可以将所有核心链路掌握在自己的手中，但是同时也带来了资产过重，对企业规模、技术、行业经验积累等要求过高的弊病。在过去行业粗犷式的发展过程中，英特尔也是因此得以崛起并拥有如今的行业地位。

但是时至今日，企业走向专精特是大势所趋，精细化运营也不可逆转。而且，随着半导体行业技术升级的成本越来越高，行业以及对IC产业生产效率的要求也随之越来越高，因此，行业产业链设计、制造、封装、测试分离的垂直分工模式发展。事实也证明，专攻制造的台积电，主张Fabless模式的高通/联发科/海思等企业也都在市场的博弈中表现不俗。

而能在CPU业务方面与英特尔匹敌的AMD，也选择了Fabless模式，不再因为制造端等问题而阻碍其前进的步伐，因此，近年也在不断追赶背着厚重包袱前行的英特尔。因此，在业内人士看来，英特尔虽然目前依然占据行业第一的地位，却暗藏着被AMD等企业赶超的风险。而此番的业绩惨状，也正是其危机初现的信号。

高层动荡业务被砍，英特尔已积重难返

近日，英特尔发布第四代至强。据了解，基于第四代英特尔至强可扩展平台，英特尔携手客户及产业伙伴密切合作，大规模提供差异化解决方案和系统以助力其解决算力挑战。

此前，英特尔第四代至强处理器也被视为英特尔在2023年力挽狂澜的关键。只是，屡次延迟推出的第四代处理器，却有些姗姗来迟。英特尔是否能够依托该新产品扭转局势，尚未可知。

值得一提的是，过去经历业绩滑坡的英特尔，也正在经历高层动荡与裁员风波。例如，去年10月，英特尔在公布第三季度财报的同时，也发出“裁员令”，裁减比例高达20%，包括销售、市场营销等部门。而在短短两个月后，英特尔还宣布了向数千名爱尔兰员工提供3个月的自愿无薪假期，以缩减公司人力成本，渡过艰难期。

而且，就在公布2022年财报的前几天，董事会主席Omar Ishrak还提出了辞职。据了解，此前也正是因为Ishrak的努力，才让基辛格重返英特尔，度过此前英特尔遭遇的危机。

在高层变动、裁员“放假”的同时，英特尔还不断在业务方面“减肥瘦身”。例如，英特尔陆续关停了计划投资7亿美元的实验室、终止了在以色列2亿美元的研发中心项目等。而且，英特尔还宣布停止了RISC-V Pathfinder项目，并且不会再发布新版本或者修复Bug，开发者只能转投其他第三方工具软件。

由此可见，英特尔已经意识到自身的危机将近，因此不得不采取各种手段自救。只是，被全产业链覆盖模式拖累的英特尔，似乎已经陷入了积重难返的境地，想要短期扭转，恐怕并非易事。

结语

在全球业绩交出“最惨”成绩单后，基辛格依然对2023年下半年的反弹抱有希望，原因包括中国经济复苏，以及大型企业和政府客户的需求改善等。

诚然，作为过去10余年全球最大的PC市场，我国也同时拥有规模庞大的数据中心业务，是英特尔值得开发的大市场。但是过去一年，英特尔在华的营收也大幅下滑25%，虽然我国疫情防控已经放开，未来市场的复苏，将是英特尔重整旗鼓的重要筹码。但是在技术封锁战、贸易战等复杂的国际形势之下，英特尔押宝在华市场，恐怕也难以让其走出泥潭。

可以预见，曾经的CPU巨头英特尔，或将再难重现昔日的辉煌，而其潜在的危机也将因为其模式、竞争环境等一触即发之势。但愿新年伊始，英特尔可以整装待发，重拾过去的自信。