单一的盈利结构，正在削弱宁波银行的盈利能力

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

众所周知，中国在20世纪90年代为了进一步推动经济的市场化进行了一系列的金融体制改革，地方政府被授权发起设立城市商业银行，以满足当地经济发展和金融需求。在这个大时代背景下，宁波银行应运而生，二十六年的风雨，宁波银行已经成长为实力排名世界前一百的商业银行。

然而，好事多磨。二十多年来，一直以强劲势头发展壮大的宁波银行，或正在面临其诞生以来最严峻的挑战。这种挑战，通过宏观经济环境、金融监管政策、竞争对手、内部管理和人才培养等方面，就可以对宁波银行面临的窥见一斑。

经济复苏疲软，宁波银行业绩增长承压

任何行业的发展，都与国家经济形势密切相关。国家经济的周期性波动，可谓牵一发而动全身。任何行业都很难独善其身，金融行业作为为社会经济“输血”的特殊行业，更是不能例外，对宏观经济环境也十分敏感。

疫情管控结束后的2023年，我国经济有所复苏，人员的流动给许多行业打下了复苏的基础。然而，从疫情放开的半年多来看，我国经济复苏却不及预期甚至出现疲软，这或许将给宁波银行带来较为严峻的挑战。

根据国家统计局官网的数据显示，我国2023年第二季度GDP同比增长6.3%。2023年第二季度增速虽然亮眼，但却是基于去年同期GDP低增长和基数低的结果，因为2022年第二季度GDP同比增长仅仅达到0.4%。

GDP的缓慢增速是社会规模企业利润下降的结果，2023年8月份国家统计局发布了一份“2023年1-7月份规模以上工业工业企业利润下降15.5%”的数据，其中仅有13个行业利润总额同比增长，而多达28个行业下降。工业利润的衰退不仅增加了宁波银行的信用风险，还会降低投资者投资和融资意愿，大大降低了市场上的信贷需求。

对于宁波银行来说企业利润的下降则大大增加了存量贷款的信用风险。如同失业率增加而导致的房贷断供潮一样，企业利润下降甚至亏损，则会让企业资金链断裂风险增加，从而加剧贷款偿还逾期的风险。

正如银行业界那句名言所言：“银行是晴天送伞，雨天收伞。”正在经历经济寒冬的企业，多数正在考虑如何缩减产能、去库存回笼资金，而不是募集资金扩充产能，许多制造业企业的现况也是，在巨大的库存压力之下，企业对信贷资金的需求也并不旺盛。在这个大家都忙着去杠杆的“晴天”，宁波银行在拼命地往实体企业“送伞”，其结果便不难猜出了。     

提到银行，人们会不禁联想到中国的楼市，最近两年频频曝出的房地产暴雷、烂尾的事件让房地产雪上加霜。房地产危机引发的一系列包括政府出台的相关利率和房贷政策，或给宁波银行的盈利带来更大压力。

目前我国房地产市场的供求关系已经出现了重大变化，根据国家统计局官网的消息，中国最近发布了“降低存量房贷利率”政策，该政策规定“自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定。”

从宁波银行发布的2023年半年度报告中获悉，目前宁波银行的总存量贷款余额为1106495百万元人民币，其中个人贷款存量为408765百万元人民币占据总贷款额近40%。在“降低存量房贷利率”政策和中国人民银行最近不断调低短期LPR的情况下，宁波银行或面临利息收入降低的压力。

另外，根据国家统计局发布的“2023年7月70个大中城市二手住宅销售价格指数”显示，宁波的二手住宅销售价格同比指数为97.5%，这也表明较去年同期2022年7月宁波的二手住宅销售价格下降了2.5%。住宅的市场交易价格不断下跌可能促使人们降低未来预期更加倾向提前还款，从而导致宁波银行的贷款存量降低。 

盈利结构单一，盈利能力不足

从东方财富提供的宁波银行2023年上半年财务报表看，宁波银行2023年上半年的净利润为129.9亿元，比2022年同期增长了15%左右，主要原因是宁波银行上半年的利息收入为436.5亿元比去年上半年增加了60亿元人民币左右，而其2023年上半年利息支出为234.7亿元，比去年同期仅增长30亿元。

然而，在利润不断增长的表面，却暗藏着不易发现的危机。宁波银行的净利润同比增长率在逐年降低，从宁波银行发布的2023年半年财报看，2018年—2023年这五年期间的净利率同比增长率分别为19.81%、20.44%、14.58%、21.09%、17.99%和15.15%，2023年的同比增长率降到了除疫情2020年外的最低，这预示着宁波银行净利率增长乏力。

宁波银行的净利润增长乏力，除了前文所述的经济困境所带来的外在不利因素以外，宁波银行内部的盈利结构，还存在着多元化不足的问题。虽然宁波银行在财报中声称自己的盈利结构在不断多元化，但是从宁波银行的利润表的主要变动项中可以看到，上半年利息收入占总营收的比例达到接近63%，这表明贷款利息仍占据着宁波银行营收的主导地位。

在央行降低LPR和信贷市场萎缩的大背景下，宁波银行的盈利能力将受到严重威胁。从半年报中的“公司净息差为 1.93%，同比下降 3 个基点；净利差为 2.08%，同比下降 8 个基点。”便证明了宁波银行盈利能力正在减弱。

除了利息收入，非息收入虽然占总营收的近四成左右，但从宁波银行提供的详细数据上看，上半年非息收入为119.66亿元，同比减少1.43 亿元，下降 1.18%。

其中主要是“手续费及佣金收入”（42.75亿元）和“投资收益”（61.17亿元），2023年1-6月份的投资收益同比去年却下降了14.36%，这意味着宁波银行的投资策略或出现了重大问题。 

强劲的对手和人才危机，竞争力不足

作为中国优秀的股份制商业银行，宁波银行在市场经济中发挥着重要作用，但宁波银行仍面临着强劲的竞争对手。

一方面，相对于宁波银行而言，有着强大背景的中国银行、建设银行、工行银行和农业银行，有着更大的市场、政策、知名度等方面的优势。

另一方面，是在业务范围方面，国有银行凭借着“中字头”的招牌，在全国各地开展业务，它们不仅把持着上层的大市场，更是下沉到各地角落，可谓无不见其“影子”，强大的信任背书和资本实力，吸引了绝大部分客户。而反观商业银行则需要在市场中不断树立自己信用和保持良好形象，国有银行可谓占尽天机。

与此同时，在抗风险能力方面，国有银行是国家直接控股，可以说是国家的“亲儿子”，国有银行不仅业务和资产体量是宁波银行所不能及，抗风险能力宁波银行也不能与国有银行相比拟。像许多商业银行一样，宁波银行只受到地方政府的支撑，其受支持程度不能与国有银行相提并论。

外资环境固然重要，但一个企业的内在实力却也是一个企业能否行稳致远的根本。我们都知道人才储备是一个企业的宝贵财富，但“高薪”的宁波银行却面临着人才危机。

虽然在半年报里宁波银行声称他们“人才队伍储备扎实，员工素质持续提升”，但是从知乎等论坛网站了解到，宁波银行的离职率在银行业界中确实“名列前茅”，并且高离职率居高不下。其中超高的业绩压力普遍是宁波银行人离职的理由，宁波银行在市场中披荆斩棘的背后却是企业员工承受着比同业银行员工更加大的压力。                           

“离职率居高不下的主要原因是业绩压力大 ，其次是扣罚严重 ，一笔不良可能直接罚到你当月工资为负数。”这是关于宁波银行高离职率原因论坛底下的一条较为热门的评论，高强度的工作压力和不稳定的薪资体系或将导致宁波银行无法留住一批稳定的优秀人才。 

结语

尽管宁波银行在过去二十多年中，不断成长壮大，并成为“全球前一百银行”。而且，最近五年一直保持着净利润的增长。但是，在看似发展态势良好的背后，也隐藏着诸多隐忧。

宏观经济环境的持续疲软所导致的市场萎缩、单一的盈利结构和金融政策导致宁波银行的盈利能力不断下降，而强劲的国有企业竞争对手，也在不断威胁其生存空间，加上居高不下的员工离职率，都是目前被掩盖在利润高增长这一风光下的危险，这些隐忧或将阻碍宁波银行健康发展。