燧原科技IPO：国产AI芯片正起星星之火

“腾讯连投6轮”“估值160亿”“国产AI芯片独角兽”……

资本市场的聚光灯下又有“重量级选手”。近日，AI芯片公司上海燧原科技股份有限公司（以下“燧原科技”）已在上海证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中金公司。

据了解，燧原科技主要提供AI训练和推理产品，涵盖芯片、板卡、智算一体机、液冷算力集群以及配套的软件系统，其成立的6年时间里已经完成10轮融资。其中，腾讯的参与较为瞩目。

天眼查显示，腾讯6次投资燧原科技，包括Pre-A轮、A轮、B轮、C轮、C+轮及D轮。此外，腾讯以20.4944%的持股比例，为燧原科技的第一大股东。

为何腾讯要如此强力加持？

从行业视角来看，在大模型快速演进迭代之下，AI芯片领域迎来了前所未有的机遇。OpenAI报告指出，过去5年AI行业对于算力的需求每3.5个月翻一倍，每年就是增加10倍。

需求推动下，AI芯片市场规模正在持续扩大。Intel预测，到2024年AI芯片市场规模将达到250亿美元。其中，中国市场占40-50%的份额，到2024年该市场的规模将超过100亿美元。

可以预见，随着时间推移，燧原科技等本土AI芯片厂商将扮演越来越重要的角色。聚焦来看，这些企业也已经释放出较大的发展潜力。

以燧原科技为例。据悉，针对AI训练和推理，燧原科技形成了较为完善的解决方案。官网显示，公司已经推出了邃思1.0、邃思2.0等高性能AI计算芯片，以及基于这些芯片的云燧系列训练加速卡。

此外，燧原科技还推出了驭算TopsRider软件编程平台和鉴算TopsInference推理加速引擎，可以通过软硬件协同，提升产品的整体性能和易用性。现阶段，燧原科技产品也已广泛应用于绿色智算中心、泛互联网、智慧城市、金融等多个关键行业和场景。

这些技术创新成果背后，一支专业化的研发团队在持续发力。据了解，燧原科技研发人员约占90%左右，公司CEO赵立东毕业于清华大学电子工程系，曾出任AMD计算事业部高级总监、锐迪科微电子公司总裁等职务；公司另一位创始人张亚林也曾在AMD工作了11年。

总体来看，燧原科技具备较为深厚的技术创新基础。不过，在高手如云的AI芯片市场，初创公司的发展困境也较为明显。

具体而言，目前智能算力市场份额几乎被国际厂商垄断，而随着国产替代需求日益显著，国产AI芯片市场的竞争或将更加激烈。目前这一赛道既有阿里巴巴、华为等大厂的参与，也涌现出寒武纪、海光信息、壁仞科技等实力强大的AI芯片企业。

另外，AI芯片这一硬科技领域技术门槛较高，相关企业要想树立并巩固竞争壁垒，就需不断加强研发，成本压力较大；由于产业仍然处于早期，产品落地难等问题也较为显著，相关企业较难打开盈利空间。

以“AI芯片第一股”寒武纪为例，财报显示，2020-2023年，其分别亏损4.34亿元、8.25亿元、12.56亿元、8.48亿元；今年一季度，寒武纪亏损依然高达2.27亿元。

可以说，当前燧原科技等AI芯片初创企业要真正走出一条可观的商业化路径，还需要一定周期。对此，张亚林在接受采访时也提出：“AI芯片企业规模化、商业化爬坡是比较慢的，它需要更多产品迭代、生态扩充、客户群的扩大，还有 AI 本身的技术趋势不断变革。”